Frakce akcií, tedy zlomek klasické akcie, se stávají běžnou součástí investování. Umožňují nakupovat dražší tituly po menších částech. Například 0,2 akcie společnosti Apple místo celé akcie. Frakce se také například hojně využívají při dlouhodobém a pravidelném investování, kdy za určitou pravidelně investovanou částku kupujete vícero různých cenných papírů, typicky ETF. Tento princip najdete také třeba u robo platforem a nebo platforem nabízejících DIP (dlouhodobý investiční produkt).
I když jde o praktický nástroj, mají frakce svá úskalí, a to z právního a daňového pohledu. Již několik let probíhají diskuse, co to vlastně frakce akcie je. Zda na ně lze použít časový a hodnotový test atd. Klíčem je pochopit, jaký má frakce klasifikaci – zda je frakce cenný papír nebo je to derivát. Právě toto je zásadní otázka, která určuje další dopady. Frakční akcie zatím nemají jasnou definici v zákoně. Zároveň nepadl ani žádný soudní rozsudek, který by výkladu pomohl. Musíme být v tomto ohledu opatrní. Nicméně, existuje mnoho právních a daňových analýz, které podporují následující výklad.
Cenný papír je listina nebo elektronický záznam, se kterým je spojen určitý majetkový nárok – typicky podíl na společnosti, nárok na vypořádání změny hodnoty, na dividendový výnos atd. Patří sem například akcie, dluhopisy, podílové listy nebo ETF.
Cenné papíry jsou vedeny odděleně od majetku brokera (custody model), na vaše jméno. V případě úpadku brokera zůstávají ve vlastnictví investora a správce konkurzní podstaty je klientům vydává.
V případě frakční akcie vlastníte skutečný podíl, který lze převést nebo držet ve vašem vlastním jménu. Jsou vám tak připsána veškerá práva, která náleží k cennému papíru, včetně časového a hodnotového testu.
V daňovém přiznání spadají tyto příjmy do §10 písm. D - prodej cenných papírů.
Derivát je finanční nástroj, jehož hodnota se „odvozuje“ od jiné podkladové hodnoty – například od akcie, měny, indexu nebo komodity. Patří sem opce, futures, CFD, warranty, nebo právě derivátové frakce akcií. Pro deriváty neplatí ani časový ani hodnotový test. Příjmy a výdaje těchto ostatních příjmů nelze započíst oproti příjmům z jiné kategorie (tedy například oproti cenným papírům).
V tomto případě nejde o skutečné vlastnictví podkladové hodnoty (cenného papíru), ale pouze o smluvní nárok vůči brokerovi, nejste akcionář. Pokud broker zkrachuje, investor se stává jedním z věřitelů a jeho šance na navrácení prostředků je nižší.
V případě derivátové frakční akcie jde opět o smluvní vztah a vy nevlastníte podíl na společnosti ve smyslu předchozího odstavce.
V daňovém přiznání se deriváty uvádějí v §10 písm. F - jiné ostatní příjmy.
Z výše uvedeného vyplývá, že obchodujete buď derivát nebo cenný papír. Nic mezi tím. Pokud tedy chcete mít jistotu toho, co vlastně váš broker nabízí, tak hledejte informaci, zda jsou akcie vedené na vaše jméno a splňují další znaky cenných papírů, viz. definice výše.
Poznámka: Není vyloučeno, že by mohl existovat produkt, který by shromažďoval derivátové frakce, které by se přeměňovaly na akcie, ale zatím jsme o takovém neslyšeli. Investor by o změně finančního instrumentu musel být informován, seznámen s procesy a právními a ostatními dopady a to ještě před nákupem a také později v dalších přehledech. V tomto smyslu tedy ani nejspíše nefungují často zmiňované konstrukty, kdy někdo tvrdí, že při složení frakcí do jednoho kusu vzniká akcie s nárokem na časový a hodnotový test.
Musíme dodat, že se bavíme o regulovaném prostředí. Pokud někdo prodává deriváty nebo cenné papíry, tak to má také informační povinnosti. Měli byste zkrátka být jasně informováni o tom co obchodujete, respektive co platforma k obchodování nabízí. Je otázka, zda by měl investor dohledávat co je někde psané malým písmem v obchodních podmínkách - na to by měl spíše odpovědět regulátor.
V případě DIP by již mělo být zajištěno, že kupujete frakční akcii a že nejde o derivát. V režimu DIP je možné využít deriváty pouze k zajištění, ne jako nástroj ke spekulaci na změnu hodnoty, viz. web ministerstva financí. Pokud by vám obchodník nabízel deriváty tak by nejspíše porušil pravidla pro tento produkt.
To, jak se k této otázce staví několik populárních brokerů najdete například v článku od penize.cz. Najdete tam nejen vyjádření samotných platforem. Autor článku prý disponuje vyjádřením GFŘ, které se přiklání k výše popisovanému dělení instrumentů, včetně uznání časového a hodnotového testu v případě frakčních akcií (ne těch derivátových).
Na úrovni EU se tento problém také diskutuje, viz. dopis ESMA = European Securities and Markets Authority, z roku 2025.
ESMA vyzývá Komisi, aby:
- Vytvořila jasný právní rámec pro frakční akcie v EU
- Sjednotila jejich klasifikaci a reporting
- Zajistila, že produkty chovající se jako akcie budou regulovány jako akcie, nikoli jako deriváty. (ESMA believes it would be helpful to clarify that fractional shares replicating the key characteristics and trading environment of shares should remain subject to the rules applicable to shares under MiFIR)
Taxomat frakční akcie zpracovává jako cenné papíry. Nicméně Taxomat nerozpozná, zda jde o derivát nebo akcii. Taxomat frakce načítá a uvažuje je jako cenné papíry, protože jsou tak ve výpisech označovány. Je pouze na uživateli, zda tato data nahraje do systému a nechá je tak zpracovat. Vyzkoušejte jak to funguje: základní ověření daňové povinnosti a přibližné hodnoty základů daně jsou zdarma!
Bylo by skvělé, kdyby platformy jasně deklarovali, co vlastně obchodujete. Pokud to tak nečiní, tak je otázka, zda porušují nějaké pravidla. V takovém případě by měl zakročit regulátor.
Bylo by skvělé, kdyby zejména drobní investoři, nebyli penalizováni složitými výklady a výpočty ohledně obchodování frakčních akcií. Jsou aktivní a často si těmito investicemi spoří. Třeba na důchod.